Adjuntem INFORME de LA CARTERA RECOMANADA JULIOL 2022

• Todos los índices de referencia que utilizamos están en negativo en el año 2022, con caídas similares en el S&P500 y los principales indicadores europeos, con la excepción del Ibex 35 español que mantiene una ventaja importante de mejor comportamiento, gracias a sus bancos, las energéticas y a Telefónica. El hecho de que la volatilidad dependa de factores no controlables como la guerra energética con Rusia y los cierres en China, nos hace pensar que podría continuar hasta el 4T de 2022, ya que además los BBCC seguirán subiendo tipos.
• Cambios en lista de valores españoles La diferencia de comportamiento y la posibilidad de que se imponga un impuesto sobre los beneficios nacionales a los bancos, nos ha llevado a diversificar la selección de bancos para dar entrada a los no nacionales. Excluimos Unicaja e incluimos Santander. Por otro lado, también hacemos un cambio intra-sectorial en el sector de componentes de automoción, sustituyendo Gestamp por CIE.
• Cambios en lista de valores europeos Hemos excluido la empresa de tecnologías y fabricación de laser ELEN y Nestle. Hemos incluido a la constructora irlandesa CRH y la farmacéutica italiana Diasorin.