Les obligacions bonificades d’Audasa són actius de renda fixa amb una fiscalitat avantatjosa. Com la majoria d’instruments de deute, suposa un préstec de diners del comprador a l’emissor.

Així doncs, l’emissor té l’obligació de pagar uns interessos periòdics i, arribat al moment del venciment, el capital inicial. A més, les obligacions bonificades fiscalment només poden ser emeses per aquelles empreses dedicades a la concessió d’autopistes o del sector elèctric.

Mercat Secundari:

Un cop emeses, cotitzen en els mercats secundaris, on es poden comprar i vendre. El gran avantatge per l’inversor és la seva fiscalitat. El seu tractament fiscal permet obtenir una reducció en els impostos a l’hora de pagar l’IRPF.

Posem l’exemple que compres avui al mercat secundari l’emissió del 3,5% de nominal i venciment 2029. Si ara realitzes una inversió de 10.000€ nominals et costaran 9,690 €, el 15 de desembre del 2024 rebràs un pagament d’interès brut de 350€ (3,5%). I així cada 15 de desembre fins el seu venciment.

No obstant això, com a característica especial de l’emissió d’AUDASA, Hisenda només retindrà 4,20€ (1,20%), en comptes del 19% habitual en el pagament del cupó de deute. Pel que rebràs net en compte 345,80€. A més, a l’hora de la declaració de la renda, Hisenda registra que t’ha retingut 84€ (24%), tot i que només t’ha retingut 3,78€. El que fa que la rendibilitat financero-fiscal sobre el cupó del 3,5% és equivalent a un 4,30%.

Al venciment rebràs 10.000 €, que són 310€ més del que realment has pagat. Aconseguint un plus de rendibilitat al final del període de 3,10%. Aquesta rendibilitat és causada per la compra del producte per sota del seu valor nominal, generant una rendibilitat financera del 4,30%.

Si tenim en compte l’avantatge fiscal comentat, la rendibilitat total financero-fiscal és del 4,92% anual.