Última edició enviada de “Capsa de Mercat“
[pms-if subscription=”none”]
Capsa de Mercat – Setmana 19/06/2025
Tot el que necessites saber en només uns minuts
📌 Titular de la setmana
Els mercats continuen en mode “espera” amb lleugera correcció setmanal i neutralitat emocional.
A la setmana en què l’Índex Fear & Greed marca 57 (“Neutral”), veiem una combinació d’incerteses i rendibilitats modestes – però sense alarma. Els inversors ens mantenim amb coixí, observant.
Mercats en 10 segons
| Actiu | 1 dia | 7 dies | 1 mes | YTD | 1 any |
|---|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | ‑0,02 % | ‑0,37 % | +6,91 % | +2,19 % | +9,22 % |
| Dow Jones | ‑0,06 % | ‑1,29 % | +3,58 % | ‑0,23 % | +7,85 % |
| Nasdaq | ‑0,02 % | ‑0,32 % | +9,88 % | +3,68 % | +9,87 % |
| Russell 2000 | +0,53 % | ‑1,74 % | +6,55 % | ‑5,20 % | +4,88 % |
| MSCI World | +0,02 % | ‑1,36 % | +5,12 % | +5,46 % | +10,80 % |
| Eurostoxx 50 | ‑0,14 % | ‑2,23 % | +2,18 % | +23,21 % | +14,00 % |
| IBEX 35 | +0,71 % | ‑1,75 % | +3,84 % | +38,05 % | +34,53 % |
| Or (GLD) | ‑0,54 % | +1,19 % | ‑1,65 % | +26,42 % | +42,22 % |
| Petroli (USO) | ‑0,04 % | +14,18 % | +27,35 % | +6,94 % | +3,60 % |
| Bitcoin | ‑0,39 % | ‑2,59 % | ‑0,25 % | +11,99 % | +60,51 % |
| Ethereum | ‑0,68 % | ‑7,99 % | ‑0,28 % | ‑24,43 % | ‑28,73 % |
Comentari: L’Ibex segueix per sobre amb un +38 % YTD, mentre que els EUA mostren una lleugera correcció a curt termini. La setmanal és plana, sense volatilitat extrema.
📊 ÍNDEX FEAR & GREED
57/100 – Neutral
El mercat mostra senyals d’equilibri; la neutralitat acostuma a precedir moments de consolidació a curt termini.
📰 Notícies destacades
- Apagó i responsabilitats reguladores: l’informe del Govern apunta a la CNMC com a actor clau, limitant reclamacions individuals — Cincodías. Impacte: per al sector energètic, menys incertesa legal, però menor compensació per als consumidors.
- Crisi d’habitatge i salaris: els sindicats demanen reconèixer el cost de l’habitatge en les negociacions salarials — El País. Impacte: pressió inflacionària a Espanya, possible revisió de polítiques de retribució.
- Fons regionals desbloquejats: Catalunya i Andalusia reben el 40 % de fons europeus — Expansión. Impacte: impuls a infraestructures i consum local, beneficiant empreses lligades a obra pública.
- Jubilació flexible: la CEOE demana reforçar incentius per allargar l’edat laboral — Expansión. Impacte: potencial reducció de pressió sobre els sistemes de pensions, però també augment de costos salarials per empreses.
- Stablecoins al pas ràpid: Coinbase i Circle pugen fort després del projecte de llei GENIUS als EUA — Cointelegraph. Impacte: revifa la confiança en stablecoins i actius digitals regulats.
- Escàndol Bitcoin a la República Txeca: líders es resisteixen a una moció de censura per presumptes irregularitats en 45M$ en Bitcoin — Cointelegraph. Impacte: volatilitat política pot afectar percepció de criptoactius a Europa Central.
🎯 Tema de la setmana: La importància de la “relació P/E”
La ràtio Preu/Benefici (P/E) és una de les eines més bàsiques però potents per avaluar si una acció està cara o barata comparant el seu preu amb els beneficis que genera.
🏗️ Construïm una metàfora:
Imagina que compres un petit negoci familiar. Si et costa 100.000 € i genera 10.000 € l’any, tens un P/E de 10. Si pagues 200.000 €, el P/E és 20. Això vol dir que estàs pagant el doble per cada euro de benefici. Un P/E alt reflecteix que el mercat espera creixement, però també implica més risc si no es compleixen les expectatives.
🧠 Què has de tenir en compte:
- Comparar el P/E amb empreses del mateix sector per veure si està en rang normal.
- Analitzar altres ràtios com EV/EBITDA o P/B per ampliar la visió.
- Els sectors de creixement, com la tecnologia, toleren P/E majors; sectors madurs, no tant.
Per què t’hauria d’importar?
Si entens el P/E, evites comprar “flors caríssimes que no floreixen”: una P/E elevada pot significar elevades expectatives incorporate—i també possibles desinflaments si no es compleixen. Pots ajustar la teva cartera comparant ràtios per sectors, evitant pagar de més per empreses que no creixin al ritme esperat.
💡 Recurs extra recomanat
Podcast “The Investors’ Podcast” episodis sobre com aplicar el P/E en carteres reals. Molt útil si prefereixes aprendre amb exemples pràctics.
📈 Acció de la setmana: Alibaba (BABA)
Qui són?
Alibaba Group és un gegant xinès del comerç electrònic i serveis en el núvol, amb presència global i clients empresarials i particulars.
Què han dit?
No s’ha publicat informació nova aquesta setmana, però mantenen un missatge consistent de reactivació del comerç electrònic i control de costs. La xifra clau: marge operatiu al voltant del 12 %.
Situació actual i números clau
- Preu: 113,49 USD
- Capitalització: 272.670 MUSD
- Ingressos anuals: 996.350 MUSD
- Marge operatiu: 12,04 %
- P/E: 15,19 · EV/EBITDA: 10,94 · P/B: 0,26
Oportunitats i riscos
- Oportunitats: rebot del comerç electrònic post‑pandèmia, valuacions atractives, ampliacions de serveis
- Riscos: regulació xinesa, competència local, creixement més lent del previst
Valoració
Amb un P/E i EV/EBITDA atractius, Alibaba es diu que està “a preu de saldo”. Valora bé el risc geopolític, però l’empresa sembla barata per entrar si creus en la recuperació del mercat xinès.
Opinió final pràctica
Si tens perfil de risc moderat i vols explorar l’Àsia, Alibaba pot ser una peça interessant per diversificar. No li posis tot: una petita posició (1‑3 %) i anar afegint de mica en mica segons evolució.
🎥 Newsletter en format vídeo
Prefereixes escoltar-ho en comptes de llegir? T’ho explico tot en aquest vídeo setmanal: resum dels mercats, notícies clau i l’acció destacada d’aquesta setmana.
▶ Mira el vídeo[/pms-if]