David Forcada – Header Professional
Mòdul 3 · Renda fixa · Eina per a membres

Quant guanyes de veritat amb un bo

Posa quants diners hi poses, quants te’n tornen i quin dia. La calculadora et diu, en euros i en percentatge, què t’acabes emportant. Sense fórmules ni paraules rares.

Prova un exemple:

Les dades del teu bo

Cinc preguntes. Les respostes són a la fitxa del producte o al teu bróker.

€
El que et costa comprar-lo. Si el preu te’l donen en percentatge, fes el compte: un bo al 95% de 1.000 € et costa 950 €.
  El cupó corregut és la part del cupó que ja s’ha meritat des de l’últim pagament i que li pagues al venedor. Els brókers solen ensenyar el preu net (sense cupó) i cobrar-te’l a part; a l’extracte hi veuràs el total. Si compres just el dia d’un cupó, no n’hi ha i tant li fa què triïs.
€
Aquesta xifra no es mou mai, pugi o baixi el preu del bo pel camí. Gairebé sempre són 1.000 € per títol.
%
  Compte: el cupó es calcula sobre el valor nominal, no sobre el que hi poses. Si el bo no paga res pel camí (una lletra, per exemple), posa 0.
Amb dates el càlcul és exacte: cada cobrament se situa el dia que toca (comptant enrere des del venciment) i a la taula hi surt la data de cadascun. Els dies es compten de veritat, sobre base 365.
anys
Aproximació ràpida: 0,5 = sis mesos. A la taula hi sortirà “Any 1”, “Any 2″… en comptes de dates.
Reparteix el mateix total anual.

Vols afinar-ho?

Deixa-ho a zero si no ho saps: el resultat de dalt segueix sent vàlid.

%
El que et cobra el bróker.
%
El primer tram és el 19%.
Omple les dades i aquí et sortirà el resum en euros.
Això equival a guanyar cada any un
—

És com si tinguessis els diners en un dipòsit que et pagués aquest interès cada any. Nom tècnic: TIR, o taxa interna de retorn.

I si hi descomptes comissions i impostos —
Per què no coincideix amb el 3%? Perquè el cupó es calcula sobre el valor nominal, i tu hi has posat una xifra diferent. Canvia el preu i mira com es mou el número gran.
Cobres cada any
—

Repartit segons cada quan cobris.

Cobraràs en total
—

Sumant-ho tot.

Guanys nets
—

La diferència amb el que has posat.

Si el vens abans d’hora
—

És el que cauria el preu si els tipus pugessin 1 punt.

Cupó corregut
—

La part del cupó que li pagues al venedor.

Rendibilitat corrent
—

Cupó anual dividit pel preu net del bo. Ignora el que passa al venciment.

Duració modificada
—

Per cada punt que es moguin els tipus, el preu es mou aquest percentatge en sentit contrari.

Els diners, un per un

Què surt de la teva butxaca i què hi entra, i quin dia. La columna Valor d’avui és el que valdrien avui aquells diners del futur, descomptats a la TIR: sumades, donen exactament el que has pagat.

Quan Quant Què és Valor d’avui
Omple les dades de l’esquerra.

Tres coses que veuràs jugant amb la calculadora

Són les tres idees del mòdul de renda fixa. Val més veure-les que llegir-les: canvia els números i mira què passa.

1. El cupó no és el que guanyes

Un bo amb un cupó del 3% que compres per 950 € no et dona un 3%: et dona més, perquè al venciment te’n tornen el nominal, 1.000. I si el compres per 1.080 €, et dona menys.

Prova-ho: deixa el 3% quiet i mou només el preu.

2. Preu i rendibilitat van al revés

Quan el preu puja, el que guanyes baixa; i al revés. Per això, quan els tipus d’interès pugen, els bons que ja tenies valen menys: han de competir amb bons nous que paguen més.

Prova-ho: puja i baixa el preu i mira el número gran.

3. Com més llarg, més sotrac

Com més lluny queda el venciment, més es mou el preu del bo si els tipus canvien: és la duració. Només et fa mal si el vens abans d’hora; si arribes al final, cobres el que estava pactat.

Prova-ho: posa un venciment d’aquí a 2 anys i després d’aquí a 20, sense tocar res més.

Aquesta calculadora és una eina formativa de la Mentoria Financera 2.0. Fa servir el mètode estàndard de la TIR i assumeix que et quedes el bo fins al venciment, que l’emissor paga tot el que deu i que reinverteixes els cupons al mateix tipus. Amb dates, els cobraments se situen comptant enrere des del venciment i el temps es mesura en dies reals sobre base 365; amb anys rodons, l’últim flux cau exactament al venciment i els anteriors es compten enrere segons la freqüència. El cupó corregut es calcula de manera lineal dins del període i, segons què triïs a la pregunta del preu, se suma al que pagues o es considera ja inclòs. El càlcul d’impostos és una estimació: aplica el tipus que indiquis als cupons i al guany patrimonial, no dedueix el cupó corregut pagat i no compensa res si el resultat és una pèrdua, encara que fiscalment la puguis compensar. No té en compte la inflació ni el risc de divisa. No és una recomanació d’inversió ni assessorament personalitzat: invertir comporta risc de pèrdua de capital.